（以下内容从华福证券《汽车行业定期报告：中国长安汽车集团成立，理想i8、乐道L90上市》研报附件原文摘录）投资要点：本周专题：中国长安汽车集团成立理想i8、乐道L90上市7月29日，中国长安汽车集团有限公司在重庆挂牌成立。这家由原兵器装备集团分立而来的新央企注册资本达200亿元，拥有117家分子公司（含5家上市公司），资产总额3087亿元，业务范围涵盖汽车整车及零部件、汽车销售、金融及物流服务、摩托车业务等，从业人数11万人，年营业收入规模3400亿元。未来中国长安汽车集团将着力打造智能汽车机器人、飞行汽车、具身智能等新质生产力，探索海陆空立体出行新生态，并加速全球化发展，加快开拓东南亚、中东非洲、中南美洲、欧亚、欧洲五大区域市场。这次重组是国家推动央企改革、优化国有资本布局的重要一步，也是提升中国汽车产业竞争力的重要举措。7月29日，理想i8正式上市，新车共计推出3款车型，售价32.18-36.98万元，具有SUV的通过性、MPV的空间舒适性、轿车的驾驶感。作为理想首款纯电SUV，理想i8定位中大型SUV，家庭用户依然是目标用户群体，延续“冰箱、彩电、大沙发”的实用理念，采用三排6座布局，纯电续航720km，5C充电10分钟续航500km，能耗仅14.8kWh，配备双腔空气悬架，搭载下一代自动驾驶架构MindVLA，并将于8月20日开启交付。7月31日，乐道L90正式上市，新车共计推出6款车型，售价为26.58-29.98万元，电池租用方案售价为17.98-21.38万元，6座版8月1日交付，7座版9月交付。乐道L90定位纯电动大型SUV，基于蔚来的NT3.0平台打造，采用三排座椅布局、支持全域900V高压架构并会配备8295P座舱芯片。本周行情2025年7月28日-8月1日，汽车板块-2.4%，沪深300指数-1.8%，汽车板块跑输沪深300指数0.6个百分点。从板块排名来看，汽车行业上周涨跌幅在申万31个板块中位列第21位。年初至今汽车板块9.8%，在申万31个板块中位列第15位。子板块中，本周乘用车、商用载货车、商用载客车、汽车零部件、汽车服务、摩托车及其他分别下跌3.4%、0.4%、0.7%、2.1%、4.2%、2.4%。涨跌幅前五名：西菱动力、中马传动、超捷股份、沪光股份、北汽蓝谷。涨跌幅后五名：厦门信达、雷迪克、万通智控、亚普股份、东安动力。本周销量7月1-27日，乘用车零售144.5万辆，同比去年同期增长9%，较上月同期下降19%；新能源乘用车零售78.9万辆，同比去年同期增长15%，较上月同期下降17%。7月1-27日，乘用车批发150.5万辆，同比去年同期增长17%，较上月同期下降25%；新能源乘用车批发81.6万辆，同比去年同期增长17%，较上月同期下降20%。风险提示宏观经济下行；汽车销量不及预期；汽车产业刺激政策落地不及预期；市场价格战加剧的风险；零部件年降幅度过大；关键原材料短缺及原材料成本、运费上升的风险。
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