
亚马逊周三盘后公布财报显示,该公司第三季度业绩超出分析师预期,其中云业务创下三年来最大增幅,推动该公司股价盘后涨近 12%。
以下是亚马逊第三季度财报要点:
主要财务数据:
净销售额:第三季度净销售额增长 13%,达到 1,802 亿美元,高于 2024 年第三季度的 1,589 亿美元以及分析师预期的 1778.2 亿美元。如果不考虑全年汇率变动带来的 15 亿美元利好影响,同比增长为 12%。
营业利润:第三季度营业利润为 174 亿美元,与 2024 年第三季度的 174 亿美元持平。2025 年第三季度的营业利润包含两项特别支出——与联邦贸易委员会(FTC)法律和解相关的 25 亿美元支出,以及主要与计划裁撤岗位相关的 18 亿美元预计遣散费用。如果不计入这些支出,营业利润将达到 217 亿美元。
净利润:第三季度净利润增至 212 亿美元,每股收益为 1.95 美元,高于分析师预期的 1.58 美元。2024 年第三季度净利润为 153 亿美元、每股收益 1.43 美元。
现金流:截至 2025 年 9 月 30 日的过去 12 个月中,经营活动产生的现金流增长 16%,达到 1,307 亿美元。截至 2025 年 9 月 30 日的过去 12 个月,自由现金流下降至 148 亿美元。
分业务数据:
北美业务部门:北美业务部门销售额同比增长 11%,达到 1,063 亿美元。营业利润为 48 亿美元,低于 2024 年第三季度的 57 亿美元。如果不计 25 亿美元的 FTC 和解相关支出,北美营业利润将为 73 亿美元。
国际业务部门:国际业务部门销售额同比增长 14%,达到 409 亿美元;若不考虑汇率变动影响,同比增长为 10%。营业利润为 12 亿美元,低于 2024 年第三季度的 13 亿美元。
云服务:AWS(亚马逊云服务)部门销售额同比增长 20%,达到 330 亿美元,高于分析师预期的 324.2 亿美元及增长 18.1%。营业利润为 114 亿美元,高于 2024 年第三季度的 104 亿美元。
第四季度业绩指引:
净销售额:净销售额预计将在 2060 亿美元至 2130 亿美元之间,或相比 2024 年第四季度增长 10% 至 13%。该指引预计将受惠于来自汇率约 190 个基点的正面影响。
营业利润:营业利润预计将在 210 亿美元至 260 亿美元之间,而 2024 年第四季度为 212 亿美元。
受良好业绩推动,亚马逊股价盘后大涨 11.8%。

云业务增速创三年来新高
AWS 是全球最大的云基础设施提供商,但正面临来自谷歌和微软日益激烈的竞争,这两家公司本周也发布了季度业绩。谷歌的云业务第三季度营收增长了 34%,而微软 Azure 则录得 40% 的增长。
根据财报,亚马逊云服务本季度营收达到 330 亿美元,同比增加 20%,是自 2022 年底以来最大的一次同比增幅。分析师此前平均预估增长为 18%。云服务运营利润同比增长 9%,达到 114 亿美元,同样超出预期,并占到亚马逊总运营利润的大约三分之二。
在周四发布财报前,投资者对云业务的预期相对较低,因为公司近几个季度提到新数据中心上线受限。首席执行官安迪 · 贾西 ( Andy Jassy ) 及其他高管表示,他们对这项业务依然保持乐观态度,尽管他们未明确预测增长会重新加速。
今年以来,亚马逊股价表现落后于行业同类公司,投资者担心公司在人工智能产品上获得的收益尚不足以支撑增长。今年迄今,亚马逊股价仅上涨 2.4%,而微软上涨 24%,谷歌则大涨 49%。相比之下,微软公司和 Alphabet 旗下的谷歌的云计算业务增速均超过 AWS。
贾西在声明中表示:
" AWS 的增长速度是自 2022 年以来最快的,同比重新加速至 20.2%。我们持续看到人工智能和核心基础设施方面的强劲需求,并一直专注于加快扩充产能——在过去 12 个月中新增了超过 3.8 吉瓦的容量。"
加码 AI,资本支出暴增 55%
在贾西的领导下,亚马逊一直致力于提升零售业务的盈利能力,包括提高自动化水平,并向线上商家销售利润率更高的广告及其他服务。不过,随着投资者将关注点转向亚马逊在人工智能竞争中的前景,这些举措近期不再是外界关注的焦点。
与其他大型竞争对手一样,亚马逊在数据中心和芯片方面投入巨大,用于构建和运行能够生成文本和图像并自动化处理流程的 AI 模型。该公司声明称,公司本季度的资本支出骤增 55%,达到 351 亿美元,超出分析师预期。
本周早些时候,亚马逊宣布计划裁撤公司员工中 1.4 万个岗位,以在加大 AI 投入的同时降低成本。贾西今年 2 月曾告诉投资者,亚马逊今年的资本支出将达到约 1000 亿美元。
携手 Anthropic 打造数据中心,自研芯片已被"全部订满"
尽管亚马逊希望将其云业务打造为一个涵盖广泛 AI 工具的市场,但公司在 AI 布局上高度依赖一个关键合作伙伴:Anthropic。
亚马逊周三正式启用了其名为"雷尼尔计划(Project Rainier)"的 110 亿美元人工智能数据中心。该设施于去年首次宣布,将用于训练和运行 Anthropic 打造的模型。亚马逊已向 Anthropic 投资 80 亿美元,并表示这家初创公司将在 2025 年底前使用其 100 万颗自研的 Trainium2 芯片,并将带来数十亿美元的业务规模。
媒体称,新的数据中心有助于亚马逊应对外界的看法——认为它错失了一波利润极为丰厚的、与云服务相关的人工智能交易。Anthropic 与谷歌上周加深了云合作关系,签署了一项价值达数百亿美元的协议,而 Meta 近几个月也分别与谷歌和甲骨文达成了高额的云服务协议。
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